هم برای IDM و هم برای Foundry ، حاشیه ناخالص برای مدت طولانی زیاد بوده است. در مواجهه با این موج کمبود سهام جهانی ، فشار کلی برای این شرکت های پیشرو کوچک نیست. در مورد شرکتهای پشت اردوگاه اول و شرکتهای اردوگاه دوم در زمینه های مختلف ، آنها فرصتی نادر برای توسعه ایجاد کردند و در این موج فقدان هسته بسیار راحت زندگی کردند. این بیشتر در صنعت ویفر برجسته است.
یکی ، ریخته گری ویفر دیوانه ترین
به عنوان رهبر جهانی ریخته گری ، TSMC دارای مزیت مطلق در سطح درآمد است ، به ویژه از آنجایی که تولید انبوه 10 نانومتری آن ، شکاف را با سامسونگ افزایش داده است ، که در سال های اخیر تلاش کرده است این مشکل را برطرف کند ، اما این شکاف روندی را نشان نمی دهد. تنگ شدن در عین حال ، حاشیه ناخالص TSMC' مدت هاست زیاد است. در حقیقت ، متوسط سود ناخالص شرکت' از سال 2005 ، زمانی که TSMC در میانه یک دوره رشد سریع درآمد از فرآیند 90 نانومتر قرار داشت ، به طور پیوسته بالای 45 درصد بوده است. در آن زمان بود که تولید تراشه مربوطه از ویفرهای 8 اینچی به ویفرهای 12 اینچی تغییر کرد. امروزه انتقال تقریباً کامل شده است (البته روند پیشرفته ؛ انتقال از تراشه های فرآیند بالغ به ویفرهای 12 اینچی در سالهای اخیر آغاز شد).
در حال حاضر ، حاشیه ناخالص TSMC' حدود 50 درصد است که پس از سرمایه گذاری زیاد شرکت در فرآیندهای 5 نانومتری ، 3 نانومتری و 2 نانومتری در سال های اخیر ، در سطح بالایی قرار دارد. اما حتی در شرایط کمبود اصلی جهانی ، سالهای اخیر TSMC' ، و مقیاس و شدت سرمایه گذاری های بعدی ، فشار زیادی را بر درآمد ، به ویژه حاشیه ناخالص وارد کرده است. به عنوان رهبر صنعت نیمه هادی های با تکنولوژی بالا ، حفظ حاشیه ناخالص بالا نه تنها برای FABS ، بلکه برای IDM و Fabless نیز بسیار خطرناک است.
با در نظر گرفتن نتایج سه ماهه دوم TSMC&امتیاز سالانه و نسبت درآمد 39.1 درصد ، 2.4 واحد درصد کاهش در سه ماهه اول و 3.1 درصد در سال. طی فرآیند ، محموله های 5 نانومتری TSMC' 18 درصد از فروش ویفر را در سه ماهه دوم به خود اختصاص داده است ، در حالی که این میزان در 7 نانومتری 31 درصد ، در 16 نانومتری 14 درصد و در 28 نانومتری 11 درصد بوده است.
مشاهده می شود که سطح درآمد TSMC' هنوز قوی است ، اما حاشیه ناخالص و سود هر دو سه ماهه و سال گذشته کاهش یافته است. البته ، این کاهش زیاد نیست ، اما باید توجه شرکت' را جلب کرده باشد. علاوه بر این ، فرآیندهای پیشرفته 5 نانومتری و 7 نانومتری TSMC' ، که به صورت انبوه تولید شده اند ، بالاترین نسبت درآمد را به خود اختصاص می دهند ، که منطق سرمایه گذاری بالای آن در پیشرفته ترین فرآیندها است. سرمایه گذاری زیاد به طور طبیعی منجر به تولید بالا می شود. اعتقاد بر این است که وضعیت مشابهی پس از تولید 3 نانومتر و 2 نانومتر در چند سال آینده وجود خواهد داشت.
با این حال ، درآمد فرآیند پیشرفته تنها یک جنبه است ، حاشیه ناخالص نیز باید حفظ شود ، در غیر این صورت سودآوری کاهش می یابد ، که بدیهی است با هدف و منطق سرمایه گذاری زیاد مطابقت ندارد. در سه ماهه چهارم سال 2020 ، حاشیه ناخالص TSMC' به بالاترین حد خود یعنی 54 درصد رسید که در سه ماهه امسال کاهش یافته است. اگرچه هنوز 50 درصد است ، اما اکثر بازارهای سرمایه امیدوارند که بتواند بالای 50 درصد باشد. و حاشیه ناخالص سه ماهه دوم فوق الذکر پی در پی و سال به سال هر دو کاهش می یابد ، به نظر می رسد زنگ خطر کوچکی را به صدا در می آورد. حاشیه ناخالص باید برای یک یا دو چرخه سرمایه گذاری بعدی بالا باقی بماند.
برای صنعت تولید تراشه ، عوامل اصلی که حاشیه ناخالص بالا را تعیین می کنند عبارتند از: محتوای فناوری بالا ، ظرفیت بالا ، استفاده از ظرفیت بالا و قیمت بالای نصب شده. برای TSMC ، سه فاکتور اول به وضوح موجود است و سطح آن بسیار بالا است. سپس ، به منظور حفظ یا بهبود حاشیه ناخالص ، عملیات دیگری می تواند افزایش قیمت باشد ، دقیقاً همان کاری که TSMC اخیراً انجام داده است.
هفته گذشته ، TSMC مشتریان را از افزایش قیمت تراشه های پیشرفته و بالغ مطلع کرد ، به طور متوسط افزایش قیمت در تراشه های پیشرفته 20 درصد و تراشه های بالغ تقریبا 10 درصد بود.
& quot؛ برای اطمینان از ROI مناسب ، هم قیمت و هم هزینه مهم است و قیمت گذاری TSMC' استراتژیک است ، نه فرصت طلب ،&نقل قول؛ رئیس TSMC ویکتور وی در ارائه حقوقی سه ماهه دوم شرکت' گفت: در عین حال ، با پیچیدگی فرایندهای پیشرفته ، سرمایه گذاری های جدید در فرآیندهای بالغ ، گسترش تولید جهانی و افزایش هزینه مواد اولیه و مواد اولیه ، ما با چالش هزینه های تولید مواجه هستیم. بنابراین ما به همکاری نزدیک با مشتریان خود برای ارائه ارزش و مذاکره با تامین کنندگان برای بهبود هزینه ها ادامه می دهیم."؛
& quot؛ ما با مشتریان خود همکاری نزدیک داریم تا به آنها در موفقیت کمک کنیم و در عین حال حقوق مناسبی دریافت کنیم ،"؛ وی در پاسخ به س onالی درباره قیمت گذاری نهادهای خارجی گفت. در ادامه ، ما این کار را با گوش دادن به مشتریان خود تا حد امکان برای حداکثر کردن رشد و بازگشت سرمایه مناسب انجام می دهیم و اطمینان داریم که حاشیه ناخالص ما در بلند مدت حدود 50 درصد یا بیشتر باقی می ماند."؛
قیمتهای نیمه هادی تایوان قابل مشاهده هستند.
در مورد افزایش قیمت TSMC' ، لو Xingzhi ، تحلیلگر ارشد صنعت نیمه هادی گفت که افزایش قیمت در واقع جبران عدم تطابق هزینه های سرمایه ای در دو سال گذشته و صرفه جویی در حاشیه ناخالص بالای 50، است ، به عنوان TSMC از دست دادن سهم بازار در فرآیند بالغ ویفر 8 و 12 اینچی.
به منظور بهبود حاشیه ناخالص ، کاهش هزینه ها با کاهش هزینه ها علاوه بر منبع باز نیز مثر است. به عنوان مثال ، TSMC اخیراً طرح بهبود مستمر EUV (CIP) را برای فرایند 3 نانومتری راه اندازی کرد.
NXE: 3600D که قرار است اواخر امسال عرضه شود ، 140 تا 150 میلیون دلار هزینه دارد. اگرچه می تواند 160 ویفر 12 اینچی در ساعت را پردازش کند ، اما این افزایش در مقایسه با مدل های قبلی اندک است. از نظر فرایند تولید ، 4 نانومتر عمدتا در 5 نانومتر بهینه شده است و لایه ماسک EUV حدود 14 لایه است ، اما در 3 نانومتر از 25 لایه ماسک EUV استفاده می شود ، بنابراین قیمت ریخته گری ویفرهای 3 نانومتری ممکن است به 30،000 دلار افزایش یابد. برای همه مشتریان قابل قبول نیست به منظور کاهش مشتریان'؛ نگرانی ها در مورد کند کردن خط تولید از 5 نانومتر به 3 نانومتر ، TSMC برنامه EUV CIP را برای بهبود روند تولید با کاهش تعداد لایه های ماسک EUV و مواد مرتبط مانند کاهش ماسک 3 نانومتری 25 لایه EUV به 20 لایه راه اندازی کرد. تولیدکنندگان تجهیزات خاطرنشان می کنند که اگرچه اندازه تراشه کمی افزایش می یابد ، اما به طور م costsثر هزینه های تولید و قیمت ویفر را کاهش می دهد و تغییر مشتری را تسریع می کند'؛ خطوط تولید تا 3 نانومتر
TSMC قصد دارد در سه سال آینده 100 میلیارد دلار صرف هزینه های سرمایه ای کند که 80 درصد آن برای افزایش ظرفیت فرآیند پیشرفته استفاده می شود. با توسعه فرآیند پیشرفته TSMC' به 3 نانومتر و 2 نانومتر ، نسبت سرمایه گذاری EUV به میزان قابل توجهی افزایش می یابد. اگر TSMC بتواند حجم خرید EUV را از طریق برنامه CIP EUV کاهش دهد ، به TSMC کمک می کند تا سودآوری را بهبود بخشد.
در مقایسه با TSMC ، umC و SMIC ، که در اولین اردوگاه ریخته گری ویفر در کل جهان قرار دارند ، دارای حاشیه ناخالص بسیار چشمگیر هستند.
در سه ماهه دوم سال 2021 ، UmC درآمد 50.91 میلیارد دلار NT را گزارش کرد که 8.1 درصد نسبت به سه ماهه قبل و 14.7 درصد نسبت به سال گذشته افزایش داشت و حاشیه ناخالص 31.3 درصد داشت. حاشیه ناخالص Umc' از 30٪ عبور کرد ، که یک شاخص بسیار مهم است ، زیرا آخرین باری که شرکت به این رقم رسید در سه ماهه چهارم سال 2011 به 29.16٪ بازگشت. در 10 سال گذشته ، آن حاشیه ناخالص بیشتر بین 15 تا 20 درصد در نوسان بوده و در سال 2020 به 22.1 درصد رسیده است.
برای SMIC ، سود ناخالص در سه ماهه دوم سال 2021 405.0 میلیون دلار بود که 61.9 درصد از 250.1 میلیون دلار در سه ماهه اول سال 2021 و 62.9 درصد از 248.6 میلیون دلار در سه ماهه دوم سال 2020 افزایش یافت. حاشیه ناخالص برای سه ماهه دوم سال 2021 30.1 بود. درصد ، در مقایسه با 22.7 درصد در سه ماهه اول سال 2021 و 26.5 درصد در سه ماهه دوم سال 2020.
حاشیه ناخالص 30 درصدی Smic' نیز یک لحظه تاریخی است.
در سه ماهه سوم ، این شرکت اعلام کرد که انتظار می رود فروش 2 تا 4 درصد در سه ماهه سوم افزایش یابد و انتظار می رود حاشیه ناخالص 32 تا 34 درصد باشد. بر اساس عملکرد نیمه اول سال و چشم انداز نیمه دوم سال ، بر اساس یک محیط خارجی نسبتاً پایدار ، هدف سالانه درآمد فروش شرکت' و هدف حاشیه ناخالص به حدود 30 درصد افزایش یافت. به دلیل استهلاک و استهلاک ، انتظار می رود که تأثیر منفی فرآیندهای پیشرفته بر حاشیه ناخالص کلی شرکت' در سال جاری به حدود پنج درصد کاهش یابد.
واضح است که UMC و SMIC در فرآیندهای پیشرفته مشکلات کمی از TSMC' دارند. اگرچه فناوری این دو شرکت پیشرفته ترین نیست ، اما آنها از ظرفیت کل ، میزان استفاده از ظرفیت و قیمت OEM بهترین استفاده را کرده اند که منجر به افزایش سریع حاشیه سود ناخالص آنها شده است. با کمبود چیپس فرآیند بالغ ، این دو شرکت به احتمال زیاد تا دو سال آینده با افزایش مداوم حاشیه ناخالص در جایگاه شیرین باقی خواهند ماند.
دوم ، غول های تراشه آنالوگ توجه بیشتری به حاشیه ناخالص دارند
Texas Instruments (TI) ، شماره 39 جهان&یک فروشنده تراشه آنالوگ ، درآمد 4.076 میلیارد دلار را در سه ماهه چهارم سال 2020 گزارش کرده است که 22 درصد نسبت به مدت مشابه سال گذشته افزایش یافته است. سود ناخالص 2646 میلیون دلار و حاشیه ناخالص تقریباً 65 درصد بود. درآمد سالانه در سال 2020 14.461 میلیارد دلار آمریکا بود که 0.54٪ نسبت به سال گذشته افزایش داشت. سود ناخالص 9.269 میلیارد دلار ، حاشیه ناخالص حدود 64 درصد و سود خالص 5.595 میلیارد دلار بود که نسبت به سال گذشته 11.52 درصد افزایش داشت.
حاشیه ناخالص 64 in در صنعت نیمه هادی جهانی بسیار نادر است. حاشیه ناخالص بالا در واقع مخرج مشترک تولیدکنندگان تراشه آنالوگ با عملکرد بالا است.
TI از هیچ تلاشی برای بهبود حاشیه ناخالص دریغ نکرده است. برای این سازندگان تراشه آنالوگ با کارایی بالا ، آنها عمدتا از فرایندهای بالغ استفاده می کنند و نیازی به سرمایه گذاری سنگین در زمینه فرآیندهای پیشرفته و تجهیزات مرتبط ندارند ، همانطور که TSMC هر ساله این کار را انجام می دهد ، که به حفظ حاشیه ناخالص بالا کمک می کند. با این حال ، TI چندین گام برای حفظ حاشیه ناخالص صنعت برداشته است ، نه تنها با تبدیل پارچه های قدیمی 6 و 8 اینچی به 12 اینچی.
TI یکی از مبتکران اولیه در صنعت است و سالهاست که این کار را انجام می دهد. در دو سال گذشته ، صنعت شاهد افزایش تعداد زیادی از ورقه های ویفر بالغ از تراشه های 8 اینچی به 12 اینچی بوده است ، بیشتر پس از کمبود تراشه جهانی.
حاشیه سود TI' در دهه گذشته افزایش یافته است. به گفته TI ، ایجاد حاشیه های بالا با کاهش هزینه ها با استفاده از فاب های 12 اینچی برای تولید تراشه های آنالوگ مرتبط است. بر اساس داده ها ، تراشه های آنالوگ TI' حاشیه عملکرد 46.7 درصد در سال 2018 داشتند ، اما پردازنده های تعبیه شده تنها 29.6 درصد حاشیه عملکرد داشتند.
TI در سالهای اخیر به طور مداوم تولید تراشه های آنالوگ ویفر 12 اینچی خود را افزایش داده تا هزینه ها را کاهش داده و بهره وری را افزایش دهد. TI می گوید تولید از پارچه های 12 اینچی 40 درصد ارزان تر از تراشه های ساخته شده توسط رقبا با استفاده از فرایند 8 اینچی است. علاوه بر این ، برای استفاده آنالوگ ، بازگشت سرمایه برای یک فابریک 12 اینچی ممکن است بیشتر باشد زیرا می تواند 20 تا 30 سال دوام بیاورد.
TI بخش اعظم تولید IC منطقی و تعبیه شده خود را به ریخته گری می پردازد ، اما تراشه های آنالوگ بیشتر در کارخانه های خود ساخته می شوند. از سال 2019 ، تولید تراشه آنالوگ 12 اینچی شرکت' بیش از 50 درصد از کل تراشه های آنالوگ خود را به خود اختصاص داد. با توجه به این که توسعه عظیم و 5G ، IoT ، خودرو و رایانش ابری باعث افزایش تقاضای تراشه های آنالوگ می شود ، TI همچنین توسعه فابریک های 12 اینچی را برای حفظ و بهبود بیشتر حاشیه های خود بیشتر پیش می برد.
ADI ، دومین در صنعت تراشه های آنالوگ ، همچنین حاشیه ناخالص بالایی دارد. آخرین گزارش مالی سه ماهه آن نشان می دهد که حاشیه ناخالص به بالاترین سطح خود یعنی 69.43٪ رسیده است و حاشیه ناخالص در چند فصل گذشته نیز در حدود 68٪ باقی مانده است ، همانطور که در شکل زیر نشان داده شده است.